上海保税区铜库存环比上周减少 1.13 万吨至 31.60 万吨，库存连续四周表现下滑。华北地区因冶炼厂集中检修电解铜供应出现紧缺的情况。春节后至今废铜供应持续紧缺，废铜杆行业迟迟不见复苏，较多工厂转向精铜杆生产，刺激精铜消费转好。铜矿供应端的炒作情绪还在持续。因新冠肺炎影响，国内和国外经济先后停摆，以及原油市场带来的负面冲击，导致铜价连续大幅下滑跌至2015年低点附近。但随着国内经济的复工需求恢复，国内去库存速度正在加快但国外目前仍处于垒库阶段。此外铜精矿和非同干扰不断出现，随着南半球疫情的发展，截止目前已经有多个矿山宣布减产，另有多个铜矿新扩建项目暂时被搁置，铜矿供应紧张预期不断加强。获将在短期之内进一步推动铜价的小幅反弹。
逻辑：前期空头集中踩踏造成的铜价超跌进行修复。策略：建议偏多思路对待，上方空间谨慎对待。
