5月12日，沪铜主力合约CU2006报收43,040元/吨，涨跌幅-1.42%；持仓量344,513手，持仓量变化1,552手。伦铜LME3报收5,229.00元/吨，涨跌幅-0.53%。LME铜投资基金多头周持仓18,785.07手，持仓量变化1,108.31手；空头周持仓22,707.01手，持仓量变化-1,673.89手。
现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水-70 元/吨-升水-30元/吨。平水铜成交价格 43,555元/吨-43,595元/吨，升水铜成交价格 43,570元/吨-43,610元/吨。进口盈亏300左右。废铜方面，广东光亮铜报价40,300元/吨，下跌400元/吨。
美国4月非农就业人数锐减2050万人，失业率达14.7%，创大萧条以来最大降幅。欧洲零售及工业生产表现低迷，欧元区和意大利3月零售销售年率分别录得-9.2%和-18.4%，不及前值和预期。法国3月工业产出年率同比降17.3%，德国出口月率降11.8%。各项数据虽疲弱，但已在预期之中，盘面反映有限。5月之后，中国消费逐渐回暖，国务院指出要努力扩大总需求支持中小企业发展。欧美地区德国、意大利等部分解封，美国或扩大纾困资金，市场普遍期待经济触底反弹，情绪偏利多。但是4月全球摩根大通制造业PMI录得39.8，较3月延续下行，中长期经济仍承压，预计铜价反弹或有限。铜矿端，秘鲁5月物流逐渐放开，矿山开工率也迅速提升。 废铜方面，5月之后，国内废铜流转和供应增加，马来西亚出口环境改善。后期精铜偏紧的格局或缓解。
因中长期经济悲观，铜价上行有限。目前市场担忧解封经济会引起第二轮疫情爆发，多空僵持，预计盘面震荡为主。
