内外走势：周三LME铜低开低走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5317美元/吨，日跌0.97%。沪铜主力2007合约高开低走，日内最高44110元/吨，最低43500元/吨，收盘价43640元/吨，较上一交易日收盘价跌0.50%；成交量99314手，日增28625手；持仓10.42万手，日减859手。基差530元/吨；沪铜2006-2007月价差100元/吨。
市场焦点：（1）美国谘商会公布的数据显示，本月消费者信心指数从4月份的85.7跃升至86.6，高于预期的82.3。
现货分析：5月27日SMM现货1#电解铜报价44130-44210元/吨，均价44170元/吨，日涨140元/吨。SMM报道，临近月末，补票潮逐渐褪去，高位买兴显踌躇，卖方逢高仍存换现意愿，交投活跃度较昨日明显下降，但目前上海库存尚在明显下降趋势中，升水下调空间有限。
仓单库存：周三沪铜仓单合计56898吨，日减1510吨，连降8日；5月26日，LME铜库存为270925吨，日减850吨，连降7日。
主力持仓：沪铜主力2007合约前20名多头持仓63504手，日减235手，空头持仓77311手，日减613手，净空持仓13807手，日减378手，多空均减，净空减少。
行情研判：5月27日沪铜2007高开低走。美国近期公布数据好于预期，迹象表明经济已有触底迹象，加之新冠疫苗的利好消息提振，市场风险情绪增加；同时当前铜加工费TC持续低位，且中国废铜进口量下滑，原料端供应偏紧格局；加之国内下游需求释放，沪铜库存持续去化，对铜价形成支撑。不过中美两国紧张关系升温，且海外疫情仍持续蔓延，给需求复苏带来较大阻力，限制铜价上行动能。现货方面，临近月末，补票潮逐渐褪去，高位买兴显踌躇，卖方逢高仍存换现意愿。技术上，沪铜主力2007合约主流持仓增空减多，关注43200位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2007合约可在43400-43900元/吨附近做多，止损各200元/吨。
瑞达期货研究院：金属小组
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
