内外走势：周三LME铜高开回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5509.5美元/吨，日跌0.16%。沪铜主力2007合约高开回调，日内最高45100元/吨，最低44720元/吨，收盘价44830元/吨，较上一交易日收盘价涨0.61%；成交量91520手，日减6781手；持仓10.17万手，日减1576手。基差-270元/吨；沪铜2007-2008月价差60元/吨。
市场焦点：（1）北京时间周三20:15，美国将公布5月ADP就业人口变动数据，市场预期减少900万。
现货分析：6月3日SMM现货1#电解铜报价45040-45160元/吨，均价45100元/吨，日涨210元/吨。SMM报道，闻有进口铜到港较多，持货商逢高出货意愿急切，因市场出货集中，均有可压价空间，铜价连续攀升，下游买盘稀少接货者普遍预计随着到货增加，未来升水仍有下跌空间，因此并不着急接货，今日接货并不积极，总体交投一般。
仓单库存：周三沪铜仓单合计44540吨，日减3426吨，连降12日；6月2日，LME铜库存为254275吨，日减1450吨，连降11日。
主力持仓：沪铜主力2007合约前20名多头持仓66264手，日增127手，空头持仓74738手，日减46手，净空持仓8474手，日减173手，多增空减，净空减少。
行情研判：6月3日沪铜2007高开回调。市场对全球经济恢复的信心不断增强，近日法国进入解禁的第二阶段；同时目前铜加工费TC持续低位，成本端支撑仍存；加之国内下游需求释放，沪铜库存持续去化，对铜价支撑较强。不过欧美爆发大规模集会，可能导致疫情出现反弹；近期精废价差扩大，将刺激废铜的替代效应，对铜价形成部分压力。现货方面，闻有进口铜到港较多，持货商逢高出货意愿急切，下游买盘稀少。技术上，沪铜2007合约缩量减仓，测试上方45000关口，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2007合约可在44700元/吨附近轻仓做多，止损位44400元/吨。
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