内外走势：周三LME铜下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6673.5美元/吨，日跌0.54%。沪铜主力2010合约低开震荡，日内最高52300元/吨，最低51520元/吨，收盘价51830元/吨，较上一交易日收盘价跌1.45%；成交量150155手，日增57828手；持仓110683手，日减3965手。基差220元/吨；沪铜2010-2011月价差-20元/吨。
市场焦点：（1）中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%。（2）SMM数据，8月中国电解铜产量81.05万吨，环比增加8.14%，同比增加5.58%。（3）秘鲁表示8月铜矿山用电量同比仅下降0.4%，矿业生产已经达到了疫情之前的水平。
现货分析：9月9日SMM现货1#电解铜报价51980-52120元/吨，均价52050元/吨，日跌475元/吨。长江有色报道，持货商少许挺价情绪，下游观望情绪较浓，刚需为主，成交困难。
仓单库存：周三沪铜仓单合计62906吨，日增677吨；9月8日，LME铜库存为76550吨，日减1000吨，连降19日。
主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓80886手，日减737手，空头持仓75191手，日减364手，净多持仓5695手，日减373手，多空均减，净多减少。
行情研判：9月9日沪铜2010低开震荡。英国脱欧谈判面临崩溃的前景，叠加中美紧张关系加剧，市场风险情绪受到打压；同时国内电解铜产量逐渐回升，而市场需求未见明显改善，8月铜材企业开工率环比继续下降，沪铜库存仍有小幅增加，限制铜价上方空间。不过8月中国铜矿进口量环比回落，且铜加工费TC维持低位，原料供应紧张持续；加之伦铜库存延续下降趋势，以及国内进口窗口关闭状态，进口铜数量环比下降，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2010合约主流多头减仓更大，维持区间运行，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在51500-52800元/吨区间操作，止损各300元/吨。
瑞达期货金属小组
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