外盘走势：亚市伦铜承压续跌，交投区间为6703-6665美元/吨，其中截止北京时间15:40，3个月伦铜报6680美元/吨，日跌0.19%，截止目前伦铜本周已累计下滑1.78%，为连跌三周。持仓方面，截止6月26日，伦铜持仓量为31.9万，日减2431手，为连跌三日，铜价减仓下跌，显示多空减仓观望。
现货方面：据SMM报道，6月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水200-贴水150元/吨，平水铜成交价格51330-51400元/吨。持货商早市报价坚挺于贴水180-140元/吨，成交驻足，随即好铜调降至贴水160-150元/吨，平水铜调价至贴水200元/吨。部分有资金能力的投机商为下月补货，压价收货，成交稍有起色，低价平水铜成交优于好铜，湿法铜货源占比减少，今日报价收敛，较昨日略有缩窄报价在贴水270元/左右。明日是本月最后交易日，银行资金还贷基本已进入尾声，企业大多也将进入结算状态，加上周末，升贴水或将呈现僵持，成交也难有突破性改善。
内盘走势：今日沪铜主力合约1808再度冲高回落，显示上方抛压较重，日内交投于52230-51580元/吨，尾盘收于51820元/吨，日微涨0.35%，跌至M60附近，下方技术支撑关注51000元/吨。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1808合约和1809合约正价差扩大至180元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数围绕95.3附近窄幅波动，基本维持住隔夜录得的0.68%的涨幅。近日美国政府在限制中国投资问题上发出矛盾信号，令美中贸易紧张局势存在较大变数。今日重点关注欧元区景气数据，晚间的美国PCE物价指数、GDP、消费者支出、当周初请人数等重磅数据。铜市行业资讯方面，据悉，中国大型铜冶炼厂周四未能敲定今年三季度铜精矿最低加工精炼费用。
行情研判：6月28日沪铜1808合约冲高回落至51820元/吨，目前勉强收于M60附近，短期或在此展开振荡走势，但因中美贸易担忧犹存，且美元指数维持相对强势，预计反弹幅度有限。建议沪铜1808合约可背靠52300元之下逢高空，入场参考51900元附近，目标关注51200元。
