美国经济复苏的乐观情绪以及新一轮财政刺激的希望重燃,市场风险情绪有所升温,美元指数涨势放缓。而上游铜矿供应正逐渐恢复,中国冶炼产量也在逐渐增加,不过铜矿加工费TC仍处低位,使得冶炼成本仍较高。近日两市库存均呈现下降,叠加进口亏损扩大,部分货源流向海外,以及节前补货意愿增加,沪铜库存降幅更大,对铜价支撑增强。不过国内市场需求缺乏改善,铜材企业开工率环比续降,旺季不旺现象明显,限制铜价上行空间。展望下周,预计铜价震荡偏强,库存出现明显下降,仍需关注美指走势。