行情回顾 上周市场喜忧参半,经济数据利好较多,但是英国脱欧、美国大选不确定性较高,且欧洲疫情严重,多地区再次进入紧急状态,整体走势震荡。
海外市场 上周海外数据公布较少,但不确定性事件较多。美国方面,相对表现较好,虽然两党就财政刺激方案为达成一致,但经济还在修复。9 月份零售销售环比增长 1.9%,高于前值 0.6%和预期为 0.7%,大幅好于市场预期,缓解了市场悲观情绪。欧洲方面,目前疫情影响较为严重,德国已经因为疫情调降了今明两年经济预期,将今年经济萎缩由 4.2%降到 5.4%,明年经济增长由 5.8%降到4.7%。欧洲的第二波疫情来得比市场预期的更凶猛。上周,欧洲上报的病例数量比三月份第一个疫情高峰时高出近三倍,法国周四公布了创纪录的 30621 例新增感染病例。德国、意大利和爱尔兰的单日新增感染病例也在周四创下新纪录,西班牙的新增病例数量达到 4 月份以来最高。目前更多国家和城市宣布进入紧急状态。英国首相鲍里斯·约翰逊政府宣布从周末开始对英国首都伦敦实行更严格的限制。从上周六开始,法国 9 个最大城市的居民在晚上 9 点至早上 6点之间必须留在家中,持续时间四周。且英国脱欧尚未谈妥,欧元区前景不确定性增加。海外市场对铜价支撑力度减弱。
国内市场 9 月 CPI 当月同比 1.7%,较前值降了 0.7 个百分点;PPI 当月同比2.1%,较前值负值扩大 0.1 个百分点,不及预期,主要受原油和黑色系拖累。
按美元计价,我国 9 月出口同比 9.9%,进口同比 13.2%,超市场预期,海内外经济复苏均延续改善。因专项债发行规模较大,9 月当月社融增加了 3.48 万亿元,大超市场预期。但是未来专项债发行或放缓,且生产和内需向好,货币宽松环境或会有边际收紧。
后市展望 目前铜供应仍偏紧,TC 维持低位。且废铜也开始收紧,精废差收窄,现货市场升水增加,整体利好铜价。上周海内外公布的经济数据均显示生产和消费继续好转,但是市场上风险事件较多。欧洲仍受疫情影响严重,英国脱欧再次拖延,美国两党财政刺激方案未达成一致,均影响着市场风险偏好。目前市场喜忧参半,短期或走势震荡。