岁末年初，金融市场在节日氛围关注几大短期核心焦点：疫情疫苗竞赛、大国政治局势与经济恢复形式。目前，欧美等主要经济体维持货币宽松和财政刺激趋势，市场预期疫苗将未来遏制变异病毒全球大流行威胁，这为金融市场风险偏好给予提振，但美国政治权利交接及拜登政府上台最新措施力度有待观察，目前铜铝为首的“顺周期”品种短期高位震荡调整消化涨幅，产业与机构进行生产利润保值为主，单边投机者对铜铝不轻言单边做空，短线波段操作为主，注意控制仓位。
所谓顺周期行业，本质上来说其含义与传统强周期性行业是基本一致的。 “顺周期”一词的火爆蹿红，体现出在新冠疫苗研发、美国大选等多个不确定性因素出现突破性进展后，投资者对全球经济复苏的乐观预期高涨，大量资金转而从贵金属等传统避险资产涌向了有色金属等“顺周期”资产，金融市场迎来了明显的风格切换。 回顾过去半年来走势，金融市场风险偏好正是随着全球新冠疫情局势、经济政策预期和大国政治博弈形势而快速摇摆。随着拜登当选美国总统、多项新冠疫苗的突破性进展，大大缓和市场对全球经济深陷疫情的系统性风险忧虑，各类资产价格尤其股市及大宗商品高位重心抬升，有色传统周期性行业也开始在越来越多投资者和机构追捧下突破新高。
2021年1月4日国信期货铜铝周报
