周三沪铜价格盘中延续了窄幅震荡走势，价格依然在20日均线上下盘整，最终收于59120元/吨；国际铜2103合约走势同样盘整为主，最终收于52600元/吨；夜盘伦铜走势继续震荡，沪铜和国际铜则跟随横盘。周三上海电解铜现货对当月合约报升水130-升水170元/吨，均价升水150元/吨，较昨日下跌25元/吨，下游在没有大量订单支撑的情况下，买兴不旺，持货商主动去库换现的意愿逐渐提升。宏观方面：美股指新高，纳指涨近2%，金属原油齐走高，比特币跌约5%；拜登宣誓就任美国总统。行业方面：必和必拓：截至2020年12月当季铜产量同比下滑6% 至42.81万吨；智利安托法加斯塔公司表示， 2020年铜产量为733,900吨，但较2019年减少4.7%，主要受到Centinela Concentrates预期中的矿石品位下滑影响。昨日铜价继续窄幅震荡，近期铜价走势以盘整为主，在20日均线上方持续窄幅盘整，上下两难。我们认为铜价陷入短期盘整走势的主要原因是宏观和供需节奏的不一致。在市场对于未来宽松的预期逐步发生改变之后，美元指数逐步走强，铜价上涨面临压力；而从供需来看，支撑铜价上行的需求端因素没有改变，海外经济需求复苏依然可期，新能源行业带来的需求增量预期继续保持乐观。此外，目前正处需求淡季，虽然下游部分企业有意愿囤货，但整体需求依然有限，可以简单类比去年7月份以后的震荡行情，但是本次震荡时间预计会更加短暂。随着拜登宣誓就职总统之后，其政策将逐步落地，或许有可能刺激市场情绪再次乐观，整体来看，未来铜价仍以震荡上行为主。
操作建议：建议尝试做多
