周一沪铜2104合约在低开之后，盘中走势震荡为主，价格继续回落，最终收于67450元/吨；国际铜2105合约同样回落为主，最终收于60140元/吨。夜盘伦铜走势震荡下跌，沪铜和国际铜则跟随下跌。现货方面，周一上海电解铜现货对当月合约报贴水60-贴水20元/吨，均价贴水40元/吨，较上周五上升80/吨。宏观方面：纳指涨3%，国际油价盘中跌超2%破60美元，伦锡收跌将近8.59%；美国2月ISM制造业指数三年新高，物价指数创2008年7月来最高。行业方面：智利1月铜产量同比下滑0.6%至464,788吨；铜价攀至高位，产业客户风险管理需求强烈。昨日铜价继续回落，夜盘也继续下滑，价格持续向下寻找支撑。我们认为铜价回落更多是前期上涨过快所致，现货价格无法跟上期货上涨脚步，升水转为贴水，铜价上涨失去一大助力，叠加美债收益率大幅走高，美元上涨，对铜价形成压力。当前铜价下跌更多是短期因素所致，对于中长期的上涨并非坏事。后期，我们需要继续关注节后的消费情况，在铜价大幅上涨之后，下游接受意愿较低，但是随着回落，现货贴水收窄，我们认为在整体库存处于低位情况之下，后市现货有望重新转为升水格局。中长期来看，国内外的经济复苏依然处于景气周期，此外新能源和可再生能源带来的新增需求还将继续释放，铜价仍有继续上涨空间。
操作建议：建议尝试做多
