美国 2 月 CPI 数据表现温和,表明通胀压力依然低迷,对美联储提前加息担忧有所缓和,并且美国总统拜登正式签署 1.9 万亿刺激计划,提振市场风险情绪。上游国内铜矿库存持续下降,且加工费 TC 持续下调,导致冶炼成本高企,并且近期智利铜矿罢工风险再起,铜矿趋紧担忧加重。下游国内需求表现仍显乏力,不过国内库存仍显著低于往年同期;并且随着 3、4月份传统旺季来临,下游需求存改善预期,近期库存增幅放缓迹象,对铜价支撑增强。展望下周,预计铜价震荡偏强,消费旺季预期,美国通胀温和。
技术上,沪铜 2105 合约放量增仓企稳回升,关注 20 日均线支撑,预计短线震荡偏强。操作上,建议在 66000 元/吨附近逢回调做多,止损位 65400 元/吨。