行情回顾 欧洲疫情再次反弹，美国 2 月份因天气严寒各项经济数据受挫。此外，除了美国货币政策有收紧的预期之外，其他国家也逐渐开始加息的预期，多项因素均利空铜价。但是国内经济增长超预期，海外市场长期看也有向上的动力，铜价供应上继续受限，铜价整体走势震荡。
海外市场 今年以来，海外市场经济预期不断增长。德国 3 月 ZEW 经济景气指数录得 76.6，好于前值和预期；美联储目前预测今年美国经济增长 6.5%，将创自1984 年以来 GDP 的最大年度增幅。而短期内，欧洲地区新冠病毒新增感染病例已连续三周呈上升趋势，为了应对新一波疫情的快速蔓延，包括意大利、保加利亚、波兰等一批欧洲国家，都已经于近日宣布取消先前逐步放松的防疫措施，重新采取更为严厉的全国性的封城措施，欧洲经济或继续萎靡。而美国 2月因天气过于严寒，生产和销售数据均低于预期。然而随着天气回暖以及疫情的好转，预计 3 月美国经济反弹。货币政策上来看，美联储量化宽松力度逐渐减弱，其他国家如俄罗斯等开始加息，全球范围内货币宽松周期即将结束，不利铜价上涨。短期内铜价上涨动能减弱。但长期来看，海外依旧处于复苏阶段，铜价仍有支撑。
国内市场 2 月工业增加值累计同比 35.10%，较预期高出 2.90 个百分点；2 月固定资产投资完成额累计同比 35%，不及预期 5.9 个百分点；2 月社会消费品零售总额累计同比 33.80%，高于预期 1.8 个百分点，国内工业生产和消费均超预期，但投资端偏弱。
后市展望 TC 继续回落，短期内供应仍偏紧，利好铜价。短期内，欧洲因疫情反弹，美国受累于恶劣天气，经济均受挫。且各国相继退出宽松周期，短期内铜价支撑减弱。但国内外经济还在上升周期，铜价长期仍有上涨空间，预计铜价整体震荡走高。
2021年3月22日国都期货铜周报
