周度观点策略总结:美国总统拜登公布大规模基础设施计划的消息,提振市场风险情绪,不过市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升,美国经济复苏信心增强,也增加了美元的吸引力。上游国内铜矿库存持续下降,且加工费 TC 持续下调,导致冶炼厂生产面临困难;不过近期智利铜矿罢工风险解除,秘鲁运输协会罢工结束,铜矿供应有望逐渐恢复。3 月全球铜冶炼活动跌至至少五年来最低水平,中国因铜矿供应短缺而未能在春节后复苏。当前下游需求仍显乏力,国内铜库存尚未进入下降通道,不过国内需求正在春节假期过后逐渐复苏,需求旺季仍存预期,铜价延续调整态势。展望下周,预计铜价企稳震荡,美元延续强势,不过需求旺季预期。
技术上,沪铜 2105 合约主流多头减仓较大,下方 65000 存在明显支撑,预计短线企稳震荡。操作上,建议在 65500-68500 元/吨区间高抛低吸,止损各 700 元/吨。