周二沪铜价格盘中走势窄幅震荡，午后一度走高，但尾盘出现回落，最终收于65870元/吨；国际铜2106合约走势同样震荡为主，最终收于58640元/吨。夜盘伦铜走势震荡上扬，沪铜和国际铜高开之后逐步走低。周二上海电解铜现货对当月合约报于升水40-升水80元/吨，均价升水60元/吨，较前一日上升10元/吨，下游买盘回归，贸易商逢低补货。
宏观方面，美债收益率回落，标普创新高，比特币首破6.3万美；中国一季度进出口同比增29.2%，贸易顺差扩大690%；3月进口同比增38.1%大超预期，创四年新高；美国通胀加速，3月CPI同比增长2.6%，创2018年8月以来新高。行业方面：3月中国进口铜矿砂及其精矿217.1万吨，创下历史新高，环比增长20.9%，1-3月累计同比增长7.7%；2021年3月中国进口未锻轧铜及铜材55.23万吨，环比增长34.7%；1-3月累计进口143.60万吨，累计同比增加11.51%。
昨日铜价盘中窄幅震荡，夜盘虽然高开，但开盘后也是有所走低，整体依然处于高位震荡之中。但从供需来看，我们认为市场已经在逐步显现好转态势。3月份下游铜材开工出现回升，目前铜加工材除铜杆受电力端口订单不佳影响较大外，铜管、铜板带箔、漆包线等铜加工材订单表现向好，而电力端消费自3月末起也逐步回温。反映到现货层面，我们也看到了现货升水开始走高，目前已经持稳于升水格局，并在进一步走扩。库存方面，国内库存上周开始降库，我们预计未来将开启去库周期。
整体来看，市场已经呈现边际好转态势，未来等待量变转成质变，铜价将继续震荡上行。
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