上周五晚间，国务院关税税则委员会发布对原产于美国的部分进口商品 （第二批）加征关税的公告，中国拟对来自美国的铜精矿、阳极铜和精炼铜征收25%关税。2017年中国从美国进口阳极铜279吨，进口铜精矿43.3万吨，而中国全年进口量分别为79.9万吨和1735万吨，阳极铜来自美国的进口占比可忽略不计，铜精矿占比也仅为2.5%。精炼铜进口方面，美国不属于中国精铜进口十大来源国，海关并未公布数据，说明来自美国的进口量级非常少。总体而言，对美国依赖度较大的废铜并未在加税清单上，因此清单对中国铜资源供应影响不大。
目前受制于悲观的宏观预期，利好铜价的供应端扰动被市场选择忽视，而且年中经济工作会议释放的积极讯号也未能在有色市场掀起波澜，资金对铜兴趣表现较低，沪铜持仓继续下滑。8月宏观重点关注贸易战是否会继续升级，从市场的表现来看尽管悲观情绪还未散去，但风险偏好程度已经稍有提升。总体而言，供应端和政策端继续支撑铜价，但反弹力度仍受贸易战打压，预计本周铜价继续窄幅震荡。
