周二沪铜2107合约价格盘中小幅走高，涨势在20日均线附近放缓，最终收于74160元/吨；国际铜2107合约走势同样继续回升，最终收于65980元/吨。夜盘伦铜冲高回落，沪铜和国际铜跟随走低。周二上海电解铜现货对当月合约报于贴水30-升水30元/吨，均价平水，较前一日上涨25元/吨，月差波动吸引贸易操作贴水进一步收窄。
宏观方面，美股涨跌不一，原油两年新高；美国5月ISM制造业加速扩张，订单积压创新高，就业指数疲软；欧元区、法、意、英5月制造业PMI创疫情以来新高；欧元区5月CPI同比增2%，创2018年11月来新高。行业方面：统计局：智利4月铜产量同比下滑1.5%；必和必拓称尽管进行罢工，智利Escondida和Spence铜矿运营正常。昨日铜价小幅走高，夜盘则冲高回落，价格在20日均线附近展开盘整。
铜价反弹的主要原因还是此前回落之后，市场出现了抄底需求，无论是期货还是现货都有显现了买盘意愿。同时，随着国内库存回落，铜的现货升水再度从贴水转为平水，预计后市将逐步升水。因此，铜价短期仍有一定支撑。但是，对于后市，我们依然偏谨慎，未来走势还难以摆脱回落过程，但是在需求和价格的博弈之中，铜价将会出现更多震荡走势。
当前市场还是处于政策强监管之下，市场难以出现情绪市，因此铜价焦点应该回归于供需。而我们看到目前下游需求依然难以接受高铜价，呈现旺季不旺现象，因此铜价涨势难以持续。
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