【铜】
北京时间周四，美国将对中国价值160亿美元的商品加征关税，中国也将采取对等的报复性关税措施。Codelco铜业通过电子邮件回复表示已经启动了对于旗下Andina矿的应急计划，因为工厂工人的罢工已进入第二天。现货方面，现货铜精矿加工费TC上周维持在85-90美元/吨；精炼铜方面，环保影响限制企业开工，进口增加补充国内供应。铜杆价格走低，铜杆加工费有所回调，成交表现尚佳；铜管受空调企业减产影响，铜管企业排产回调；铜板带市场恐慌情绪弥漫，订单需求未见有好转迹象。整体而言，需求季节性放缓压力并不是特别大。上周平均精废价差修复至 698 元/吨，较前一周上涨 43 元/吨，废铜市场再次进入僵持状态。
外盘方面，LME三个月期铜收跌0.7%，报每吨6,005美元，其在周二触及一周高位6,076美元；COMEX9月期铜合约下跌2.20美分，收报每磅2.6735美元。内盘方面，沪铜主力1810合约开于48730元/吨，盘初铜价重心下沉，至49600元/吨一线震荡运行，振幅100元/吨左右。午后，铜价小幅冲高48720元/吨后受阻，直线下跌至周内低点48130元/吨，盘尾小幅收于48290元/吨，跌170元/吨；夜盘沪铜开于48450元/吨，盘初小幅上涨，随后一路震荡下跌，之后再震荡上涨，尾盘回落，最后收于48500元/吨，跌幅0.14%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存增1600吨至262850吨，上期所铜减少3496吨至60160吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨~升水190元/吨，平水铜成交价格48680元/吨~48770元/吨，升水铜成交价格48720元/吨~48800元/吨。今日甩货者众多，下游并不急于收货，而盘面1809至1901合约，连续5个月的合约几无价差，投机者受抑难觅操作方向。下午现货升水恐将继续下调。
整体看来，中美贸易纠纷短期难以缓解，短期市场观望情绪较浓，预计铜价运行区间为47500元/吨－48700元/吨。
【镍】
中美贸易战谈判在即，市场避险情绪占据主导。供需方面，我国港口镍矿库存延续上升的趋势，镍矿供给呈宽松的状态，镍矿价格近期总体稳定，镍铁价格的坚挺及低位的镍库存对镍价仍有支撑。目前镍铁价格在高位维持，对镍价有一定支撑。下游不锈钢需求持续疲软。
外盘方面，LME三个月期镍下跌0.3%，报每吨13,525美元。内盘方面，沪镍1811开于111560元/吨，盘初沪镍震荡上行，随后重心围绕112300元吨上下波动。午后，沪镍再次上探，随后内盘跟跌外盘，沪镍震荡下泄，探底110940元/吨，收于110940元/吨；隔夜沪镍1811开于111380元/吨，盘初沿日均线波动，随后快速下跌后又反弹至日均线附近，之后再次震荡下跌，尾盘反弹，最终收于111490元/吨，跌幅0.5%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存减1428吨至243666吨，上期所镍减少78吨至13611吨。俄镍较无锡主力1809合约升水200元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水1850元/吨左右。今日金川公司出厂价113500元/吨。今天俄镍升水有所下降，主要因进口窗口打开，部分俄镍流入现货市场，且现货成交惨淡导致。今日下游拿货依然很少，主要因价格走高，且上周低位时，下游补库充足，且在中美贸易谈判在即，现多在观望状态。主流成交于111850-113600元/吨。
整体来看，预计今日期镍继续区间震荡，沪镍主力合约1811运行区间110500~112000元/吨。（钟诗怡）
