周三沪铜2107合约价格盘中震荡走高，虽然午后回落，但尾盘出现反弹，最终收于68390元/吨；国际铜2108合约走势同样出现反弹，最终收于60890元/吨。夜盘伦铜冲高回落，沪铜和国际铜跟随先涨后跌。周三上海电解铜现货对当月合约报于升水10-升水70元/吨，均价升水40元/吨，较前一日跌5元/吨，现货先抑后扬升水止跌。宏观方面，纳指跌落高位，标普又新高，美元逾两月新高，金银铜6月大跌，原油半年涨超50%；中国6月官方制造业PMI为50.9，价格指数从高位回落。行业方面：河北、河南多地铜线缆及铜加工企业停产；澳大利亚矿产品出口创纪录；芬兰豪塔兰皮钴镍铜矿资源量大增。昨日铜价出现反弹，但是夜盘走势冲高回落，整体来看，依然处于震荡格局之中。我们认为当前的震荡走势还将继续维持，短期依然难以有明确的方向。6月份国内PMI数据继续维持在50荣枯线之上，但是出口指数则进一步回落，整体来看，消费依然没有太大亮点。我们认为在前期大幅回落之后，随着宏观温和，供需并没有明显过剩情况下，铜价继续大幅回落难度较大；而当前下游需求市场也未明显转好，旺季不旺，市场缺乏持续上涨动能。未来关注淡季消费情况，如若超预期，则可能迎来更大反弹，当前铜价维持震荡阶段，等待进一步的信号明确。
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