8月28日广金期货铜镍早评

【铜】统计局公布的中国7月规模以上工业企业利润和利润年率，中国1-7月规模以上工业企业利润和利润年率公布值均低于前值，但是国家统计局宣称工业企业效益仍保持良好态势。现货方面，铜精矿现货 TC/RC 报 85-92美元/吨，RC 报 8.5-9.2 美分/磅，较上周涨 1 美元/吨；精炼铜方面，环保影响限制企业开工，进口增加补充国内供应。铜杆价格走低，铜杆加工费有所回调，成交表现尚佳；铜管受空调企业减产影响，铜管企业排产回调；铜板带市场恐慌情。绪弥漫，订单需求未见有好转迹象。整体而言，需求季节性放缓压力并不是特别大。上周平均精废价差修复至 698 元/吨，较上周持平，废铜市场再次进入僵持状态。
外盘方面，LME金属盘休市；COMEX 9月期铜合约上涨0.8美分，结算价报每磅2.7085美元。内盘方面，沪铜早市1810合约开于48700元/吨，盘初窄幅震荡于48770元/吨一线，进入第二交易时段铜价窄幅走强并摸高48820元/吨。午后，冲高至日内最高48870元/吨后，小幅回落，收于48790元/吨；夜盘沪铜开于48850元/吨，盘初快速下落至日内低点48680元/吨，随后震荡上涨，第二阶段绕48800元/吨附近波动，之后再次下跌，最后收于48710元/吨，跌幅0.08%。根据SMM了解，上期所铜减少4072吨至53037吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水90元/吨，平水铜成交价格48730元/吨~48820元/吨，升水铜成交价格48770元/吨~48870元/吨。临近月末，市场成交仍有少量当月票的需求，当月票货源以好铜成交为主，早间市场询价积极，但买兴不足，供需双方略有拉锯。但由于有个别贸易商低价甩货，吸引贸易商及部分下游低价买盘涌入，但短暂低价集中抛货后，大多数持货商仍旧试图坚守平水铜升水30元/吨左右，好铜升水70元/吨附近，只是驻足观望增多，成交活跃度降低。
整体看来，短期市场观望情绪较浓，预计铜价运行区间为48400元/吨－48900元/吨。
【镍】美国对俄罗斯开始实施新的一轮制裁，而针对中国的2000亿商品关税预计下月初开始执行，全球宏观形势依然严峻。供需方面，上周周镍矿价格小幅增加，备货行情逐步开始显现矿价明显强于期镍价格，冶炼厂开始加大镍矿采购同时供应商暂时也无增量，后期镍矿价格可能将维持偏强。镍铁价格价格坚挺，小幅度上扬，下游加大了采购力度是导致价格明显偏强的原因，山东和江苏两地又迎来环保组入驻引起部分下游担忧短期镍铁供应问题。下游不锈钢价格小幅上涨，整体价格表现平稳，但钢厂库存已经开始出现挤压，后市消费端增加幅度也相对有限。
外盘方面，LME金属盘休市。内盘方面，沪镍1811开于109510元/吨，盘初沪镍震荡下跌，摸底107910元/吨，随后震荡上修至10.9万元关口之下后小幅回落。午后，继续上行，随后偏弱震荡，收于108760元/吨；隔夜沪镍1811开于108860元/吨，盘初下跌至日内最低点108330元/吨，但随后回升，绕108800元/附近震荡，之后再次冲高回落，尾盘收于108880元/吨，跌幅0.26%。根据SMM了解，上期所镍减少131吨至13229吨。俄镍较无锡主力1809合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水2100-2400元/吨左右。今日金川公司出厂价110400元/吨。因上周俄镍流入国内8000吨左右，货源充足，因此盘面虽走低，但俄镍升水较平稳。金川镍因盘面走低和货源紧缺，升水扩大。xi成交，下游在盘面10.82万元/吨左右拿货较积极，成交较上周有改善。主流成交于108150-110450元/吨。
整体来看，预计今日期镍继续区间震荡，沪镍主力合约1811运行区间108000~109500元/吨。（钟诗怡）