【铜】
美墨贸易协议的达成令市场情绪好转，但中美贸易谈判仍存不确定性。截至目前，智利32份到期合同中大部分已经顺利续签，铜矿干扰率大幅下降。现货方面，铜精矿现货 TC/RC 报 85-92美元/吨，RC 报 8.5-9.2 美分/磅，较上周涨 1 美元/吨；精炼铜方面，预估电缆需求季节恢复，而供应短期弹性有限，短期供需仍偏紧，但供应预期较为浓厚，并且需求展望较为低迷。受进口废铜加增关税的影响，废铜价格居高不下，目前废铜价格约在43700元／吨左右，废铜对精铜替代性进一步减弱。
外盘方面，LME三个月期铜收高0.7%，报每吨6,147美元，盘中高见6,167美元，自8月15日跌至14个月低位5,773美元以来，铜价累积上涨了约6%；COMEX9月期铜合约收高2.75美分，结算价报每磅2.7360美元。内盘方面，沪铜早市1810合约开于48770元/吨，盘初铜价快速下挫至日内低点48410元/吨，进入第二交易时段，缓步攀升至48700元/吨附近。午后，铜价回落，盘尾，小幅回升，收于48650元/吨，跌100元/吨；夜盘沪铜开于48850元/吨，受外盘影响，盘初沪铜震荡上涨，但随后又迅速回落，第二交易时段，再次震荡上扬，外盘回落绕日均线窄幅波动，收于49010元/吨，涨幅0.78%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存增1100吨至268175吨0，上期所铜减少1172吨至51865吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水90元/吨，平水铜成交价格48520元/吨~48640元/吨，升水铜成交价格48550元/吨~48680元/吨。随着盘面下滑，买兴提升，成交活跃度有所提高，主动买盘多为贸易商，低价货源被收货后，持货商上调报价至升水40~90元/吨，但成交热度降温，下游表现驻足。外强内弱格局令这周比值下滑，短期进口铜入市量会有所下降，好铜占比低，故吸引部分贸易商低价主动抢先收货。
整体看来，受宏观情绪影响，预计今日铜价运行区间为48600元/吨－49300元/吨。
【镍】
因美国和墨西哥达成贸易协商，全球宏观悲观情绪有所缓解。供需方面，上周周镍矿价格小幅增加，备货行情逐步开始显现矿价明显强于期镍价格，冶炼厂开始加大镍矿采购同时供应商暂时也无增量，后期镍矿价格可能将维持偏强。镍铁价格价格坚挺，小幅度上扬，下游加大了采购力度是导致价格明显偏强的原因，山东和江苏两地又迎来环保组入驻引起部分下游担忧短期镍铁供应问题。下游不锈钢价格小幅上涨，整体价格表现平稳，但钢厂库存已经开始出现挤压，后市消费端增加幅度也相对有限。
外盘方面，三个月期镍上升1.9%，报13,675美元。内盘方面，沪镍1811开于108920元/吨，盘初沪镍小幅上行，随后震荡下跌至10.8万元/吨关口，午间震荡上行，之后再次震荡下泄至日均线附近，尾盘反弹，收于109400元/吨，涨幅0.22%；隔夜沪镍1811高开于109830元/吨，盘初绕日均线波动，受外盘影响，随后一路震荡上涨至日内最高点110630元/吨，尾盘绕110500元一线盘整，收于110490元/吨，涨幅1.49%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存减1116吨至241488吨，上期所镍减少225吨至13004吨。俄镍较无锡主力1809合约升水50元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水2600元/吨左右。今日金川公司出厂价111000元/吨。由于上周俄镍流入国内8000吨左右，货源充足，因此俄镍升水较收窄。金川镍货源十分紧缺，大部分贸易商手上无金川货，升水扩大。成交方面，金川镍下游拿货比较积极，但货源较少。俄镍拿货一般，不如昨天。主流成交于108300-111050元/吨。
整体来看，受宏观趋稳及供需向好影响，预计今日沪镍主力合约1811运行区间109500~111000元/吨。（钟诗怡）
