【铜】
中国宏观经济先行指标官方制造业与非制造业PMI继7月份双双回落后，周五公布的8月份数据双升，超出市场预期，显示制造业总体保持平稳扩张态势，但中美贸易谈判仍存不容乐观。2018年8月31日，证监会宣布已批准上期所开展铜期货期权交易，合约正式挂牌交易时间为2018年9月21日，至此，铜期权将成为国内首个工业品期货期权品种。现货方面，铜精矿现货 TC/RC 报 85-92美元/吨，RC 报 8.5-9.2 美分/磅，较上周涨 1 美元/吨；精炼铜方面，预估电缆需求季节恢复，而供应短期弹性有限，短期供需仍偏紧，但供应预期较为浓厚，并且需求展望较为低迷。受进口废铜加增关税的影响，废铜价格居高不下，目前废铜价格约在43700元／吨左右，废铜对精铜替代性进一步减弱。
外盘方面，LME 三个月期铜连跌第三日，收低1.5%，报每吨5,975美元；COMEX指标12月期铜收跌4.65美分，结算价报每磅2.6710美元。内盘方面，沪铜主力1810合约开于48590元/吨，盘初沿开盘价短暂震荡后，铜价震荡下行至日内低点48370元/吨，随后铜价低位反抽，上行至日内高位48750元/吨，盘尾小幅回落，收于48580元/吨，跌160元/吨；夜盘沪铜开于48530元/吨，盘初绕均线附近波动，随后受外盘影响，快速下跌，之后绕48000元附近整理，尾盘收于48100元/吨，跌幅0.99%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存减1525吨至264925吨，上期所铜减少350吨至43946吨，上周上期所铜库存较前一周减8589吨至138001吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水130元/吨，平水铜成交价格48540元/吨~48700元/吨，升水铜成交价格48560元/吨~48720元/吨。月末最后一日，市场资金及结算已近尾声，大贸易商已不在意换现速度，升水再次被拉高，可惜持货商仍属一厢情愿，市场反应谨慎。中小贸易商在仍有资金压力的环境下，出现调降态势，低价货源受贸易商青睐度高，下游多数等待跨月后入市。
整体看来，受宏观情绪影响，预计今日铜价运行区间为48000元/吨－48500元/吨。
【镍】
中国制造业采购经理指数公布，数据显示PMI升至51.3%，连续25个月高于荣枯线，表明制造业总体保持平稳扩张态势。供需方面，近期青拓开发的高铬低镍的304D不锈钢投放市场，其低成本特点或拖累整体不锈钢价格与用镍需求，并且镍保税区库存及港口库存出现增长，在无供需面的新增利多提振下，预计304D不锈钢带来的负面冲击仍将持续，叠加库存于需求旺季增长的不利因素。
外盘方面，LME三个月期镍收低3.7%，报每吨12,800美元。内盘方面，沪镍1811今日开于108440元/吨，盘初沪镍震荡下跌，随后急剧上升，抹平之前全部跌幅，之后再次下探，午后沪镍摸高109120元/吨后，重心围绕日均线偏弱运行。尾盘沪镍急剧下跌，收于107600元/吨，跌幅2.12%；隔夜沪镍1811开于107380元/吨，盘初绕日均线窄幅波动，随后受外盘影响，一路震荡下跌，之后绕105000元/吨附近窄幅波动，尾盘收于105090元/吨，跌幅3.24%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存减1896吨至238782吨，上期所镍持平吨至13159吨，上周上期所镍库存较前一周增329吨至17678吨。俄镍较无锡主力1809合约贴水50元/吨，金川镍较无锡主力1809合约升水3200元/吨。今日金川公司出厂价111400元/吨。国内俄镍货源充足，俄镍升水持续收窄。金川镍由于货源紧缺，升水仍继续扩大。成交方面，今天盘面波动较大，早上盘面低位107500元/吨附近俄镍成交活跃，中午盘面重心上移，成交积极性下降。金川货源较少，少量成交。主流成交于107950-111450元/吨。
整体来看，预计期镍将延续弱震荡走势，沪镍主力合约1811运行区间104500~107000元/吨。（钟诗怡）
