市场回顾：沪铜主力期货合约在本周走出V字行情，一度跌至6.75万元每吨下方，最终报收在69670元每吨。海外COMEX铜的涨幅和沪铜接近，LME铜则涨幅较小。现货端涨幅和期货端保持一致，因此基差稳定，现货升水。
宏观：新一轮中央支持中部地区崛起政策发布，围绕着力推动内陆高水平开放等六大方面推出21条措施，目标是到2025基本形成内陆开放型经济新体制，到2035年基本建成区现代化经济体系。
供给： 供给保持稳定。
需求： 随着铜价稳定在7万以下，铜的中下游需求陆续恢复，但是供需错配仍然存在，电池级铜箔依然供不应求。
库存： 上期所持续去库，当周库存下跌超过1.7万吨，创下了近4周的新低，而LME及COMEX的库存和上周几乎持平。LME的库存小幅攀升近7300吨。保税区库存继续小幅降低。
观点及策略： 震荡或持续数周。本周铜价走出的V字行情反映出市场在风险过后的弹性。宏观方面对于铜价的支撑小于打压，美联储主席鲍威尔的多番言论反而让市场认为只要美国通胀在未来两个月内出现一次回落，美联储的量化宽松逻辑将不复存在。目前多空双方的底牌都已亮明。多头投资者在6.6万元每吨附近有强力的支撑位，这也是此前的供需平衡震荡区间的下沿。铜的中下游需求逐步恢复，电池级铜箔领域受到新能源汽车的利好供不应求，电线电缆企业开始逐渐接受接近7万元每吨的铜价。空头投资者的最大筹码还是来自于美联储和美元的走强。国储的第二轮抛储量虽然较第一轮略有增加，但是和市场预期的月均5万吨水平相差较大，所以以目前的抛储规模还不足以影响市场的整体供给。策略上建议短期内在6.8万元-7.1万元每吨之间区间操作。
2021年第30周南华期货铜周报
