低库存下迎来反弹，抛空时间或在9月
1.市场表现
本周沪铜呈现窄幅震荡的走势，沪铜 2109 合约收于 71820 元，周上涨 2060 元。
经过一轮下跌后，目前沪铜指数正处于震荡阶段。下方有 120 天均线，以及前期震荡密集区的支撑。从波浪理论上看，正处于大 B 浪反弹
2.影响因素及分析
周四，美联储利率决议出炉，鲍威尔表示距离加息还有一段路要走。美联储维持基准利率不变，并维持每月至少 1200 亿美元的购债规模。美联储言论偏鸽派，美元指数出现回落，LME 铜出现小幅上涨。另外，美联储还表示美国经济已经朝着充分就业和物价稳定的目标取得进展，委员会将在未来的会议上继续评估进展，这意味着削减购债规模只是时间问题。
本周，海外铜矿罢工风波再起，必和必拓旗下的智利 Escondida 铜矿的工会已经要求成员拒绝接受资方开出的最终薪酬提案，这意味着全球最大铜矿发生罢工的风险正在上升。但目前铜精矿加工费仍处于回升阶段，周四铜精矿现货加工费为 55 美元/吨，较上周四增加 1.6 美元/吨。
上周，上期所铜库存合计 9.6 万吨，较上上周下降 1.7 万吨。周四，铜社会库存合计 13.2 万吨，较上周四减少 2.4 万吨。两者库存持续下降，来到历史低位，预示着现货供应紧张，导致现货升水至高位。一般情况下，只要库存处于低位，商品价格就易涨难跌。
本周，中美双方在天津举行会谈，中方明确表示中美关系目前面临严重困难和挑战，下一步是走向冲突对抗还是得到改善发展，这是一个巨大的问号，美方需要认真思考和做出正确选择。上次，在今年 3 月份举办的中美会谈，同样也冲突剧烈。
3.结论及策略
本周，市场关注的重点在于美联储议息会议，此次议息会议并没有重大的政策转变，但从表述来看，削减购债规模也只是时间问题。近期国内铜库存持续下降，来到低位，市场预期的累库迟迟未出现。目前因为正处于传统消费淡季，低库存带来的采购需求尚不明显，随着消费旺季的接近，企业采购增加，或将导致铜价出现一波反弹。
