【铜】
美国对中国商品开征新关税的提议公众咨询期将结束，之后美国就可以实施对另外2,000亿美元中国进口商品征收关税的计划，市场避险情绪严重。现货方面，现货铜精矿加工费TC上周上涨1.5美元至87-93美元/吨，原料供应充足；精炼铜方面，环保影响限制企业开工，进口增加补充国内供应；铜杆销量有所下降，订单表现不理想；受空调企业减产影响，铜管企业排产回调；铜板带市场本周订单消费清淡，整体需求偏弱。
外盘方面，LME 三个月期铜收高0.9%或56.5美元，报每吨5,927.5美元；交投最活跃的COMEX 12月期铜收高2.65美分，结算价报每磅2.6365美元。内盘方面，沪铜主力1811合约开于47570元/吨，盘初在47567元/吨附近窄幅整理，随后沿5日均线缓步攀升，摸高47690元/吨。午后，铜价跌破日均线后，直抵47400元/吨的日内低位，尾盘收报47490元/吨，涨幅0.64%；夜盘沪铜开于47830元/吨，盘初震荡上涨至日内高点48010元/吨，之后一路震荡下跌至收盘，收于47810元/吨，涨幅0.44%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存减7750吨至254350吨，上期所铜减少1727吨至39321吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水170元/吨，平水铜成交价格47860元/吨~47940元/吨，升水铜成交价格47900元/吨~48000元/吨。持货商难以挺价，早市报价升水120~170元/吨后，由于换现意愿强甩货者大增，报价再次显现快降态势，但整体成交仍显乏力。第二节交易阶段，下调至升水，成交才有起色，下游消费仍显谨慎，入市甚少。
整体看来，受宏观情绪影响，预计今日铜价运行区间为47000元/吨－48500元/吨。
【镍】
市场担忧美国或实施2000亿关税计划，宏观情绪悲观，但也防范利空消息出尽反弹。供需方面，镍矿供给宽松状态未改，港口镍矿库存缓慢增加；镍铁价格略有上涨，低位的镍库存对镍价仍有支撑；近期大量俄镍流入国内，而下游不锈钢需求仍疲软，导致供过于求。
外盘方面，LME三个月期镍小升0.04%或5美元，报收于每吨12,445美元。内盘方面，沪镍1811开于103070元/吨，盘初，沪镍承压日均线，偏弱震荡，午间沪镍震荡下跌，随后重心围绕102000元/吨窄幅波动，临近收盘沪镍小幅上探，收于102330元/吨，跌幅2.08%；隔夜沪镍1811开于102850元/吨，盘初震荡上涨至日内最高点103210元/吨，随后震荡下跌至102420元/吨，之后又再次回升后下落至收盘，盘中波动剧烈，最终收于102500元/吨，跌幅0.3%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存减324吨至236706吨，上期所镍减少196吨至12623吨。俄镍较无锡主力1809合约升水100元/吨，金川镍较无锡主力1809合约升水6000元/吨左右。主要因国内俄镍货源充足，而下游无明显大量拿货需求，俄镍供过于求，即使盘面走弱升水仍平稳。金川镍由于货源紧缺，升水仍继续扩大。成交方面，前两天下游拿货较多，近两天盘面有所回升，下游拿货积极性下降，今天仅少量成交。
整体来看，受贸易担忧外的影响，预计沪镍主力合约1811运行区间102000~103500元/吨。 （钟诗怡）
