周一沪铜2109合约价冲高回落，在创出近期新高之后，价格震荡走低，最终收于69660元/吨；国际铜2110合约走势同样先涨后跌，最终收于61930元/吨。夜盘伦铜走势震荡为主，沪铜和国际铜跟随盘整。周一上海电解铜现货对当月合约报于贴水10-升水170元/吨，均价升水90元/吨，较前一日下跌60元/吨，最后交易日back结构扩大，升水的变化围绕当月平水一线展开。宏观方面，欧股终结十连新高，道指标普盘中转涨，比特币转跌，油价跌幅收窄；国常会：要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节；美联储Taper时间表日渐清晰：或约三个月内开始缩减QE，明年中结束QE。行业方面：紫金矿业上半年净利同比大增175%，三大铜矿项目将迎重大突破。昨日铜价冲高回落，涨势未能延续，近期铜价持续围绕7万关口上下盘整。造成铜价回落的直接原因是7月份国内经济数据不佳，无论是投资还是消费数据都不及市场预期，引发担忧，造成商品价格回落。对于后市，我们认为铜价依然有震荡向上的机会，下方的支撑依然稳固。我们认为8月份国内的供应压力依然不大，在南方以及河南等省市的限电政策之下，国内电解铜的产量仍将不及预期，叠加国内进口铜数量的回落，整体供应水平难以打压铜价。需求方面，虽然7月份消费数据不及预期，但这也为下半年逆周期调节增加了概率。我们认为下半年需求超预期的可能依然存在，在稳经济的背景下，积极财政政策将继续对需求形成支撑。但需求回暖并不会一帆风顺，下游采购仍然会对短期涨价有所抵触，对于铜价涨势来说，也将是震荡向上，缓慢上移。
操作建议：建议尝试介入多单
