周三沪铜2109合约价跳空低开，盘中继续走低，最终收于68720元/吨；国际铜2110合约走势同样下跌为主，最终收于60950元/吨。夜盘伦铜走势大幅下跌，沪铜和国际铜跟随下挫。周三上海电解铜现货对当月合约报于升水260-升水300元/吨，均价升水280元/吨，较前一日上涨45元/吨，现货升水高挺下游逢低补货有所改善。
宏观方面，道指标普再创近一个月最大跌幅，美元及美债收益率盘中跳水；美联储会议纪要显示，疫情以来首次明确讨论Taper，暗示今年内行动，或上调隔夜逆回购上限。行业方面：停火两周后，秘鲁 Las Bambas 铜矿附近道路再遭居民封锁；Codelco的Andina铜矿第三个工会开始罢工。昨日铜价跳空低开之后继续回落，夜盘更是大幅跳水，价格跌至6月底低点附近。
整体来看，近期铜价走势孱弱，但仍处于宽幅区间震荡之中，未来关注前低附近的支撑。造成铜价回落的主要原因还是来自于宏观因素，国内经济数据不佳，市场对于未来需求担忧加剧；而美联储的退出宽松的预期更是让大宗商品集体走低。此前，我们认为铜价依然有震荡向上的机会，下方的支撑依然稳固。目前来看，这一判断已经被证伪。
虽然供需还未显现明显矛盾，现货也在铜价下跌之时抬高升水，并不支持铜价出现大幅回落，但是当前焦点在于宏观，因此过早认为市场存在底部支撑并不明智。
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