周一沪铜2110合约盘中走势震荡为主，最终收于69510元/吨；国际铜2111合约走势同样窄幅盘整，最终收于61760元/吨。夜盘伦铜走势延续调整走势，沪铜和国际铜跟随盘整。周一上海电解铜现货对当月合约报于升水100-升水170元/吨，均价升水135元/吨，较前一日降低30元/吨，逢高换现急切，升水急降至百元一线。
宏观方面，美股休市，科技股再撑，欧股逼近纪录高位，伦铝十年新高，欧洲天然气历史新高；刘鹤：支持民营政策没有变，适度超前进行基建。行业方面：洛阳铜加工提前5个月完成全年利润目标；8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨，环比降低1.3%，同比增加1.1%。昨日铜价盘整为主，夜盘波动更是进一步收窄，市场短期陷入震荡之中。8月下旬铜价大起大落，主要是由于宏观风险加剧，但是随着9月非农数据不及预期，美国启动Taper的时间预期推迟，短期之内市场风险下降，铜价也因此波动减小。供需方面，国内库存依然下降，对于现货升水和铜价均有支撑作用。精废价差处于低位，这对于未来精铜需求有较好提振。但8月份国内官方PMI数据再度不及预期，引发市场对于后市的担忧，金九银十的旺季可能也难以出现。
整体而言，我们认为在宏观整体收紧的背景之下，铜价将呈现弱势震荡格局。
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