【市场信息】:昨日伦铜大幅上涨,沪铜主力合约夜盘收高。LME铜库存减3750吨至233950吨 ;上期所铜减少400吨至22380吨 。
【投资逻辑】:宏观方面,欧洲央行放慢疫情紧急购债计划的步伐,美元指数回落,铜价受支撑;国内出口数据超预期;欧美疫情仍较为严重。供应端,TC继续回升,精铜产量增速较快,铜抛储延续但低于预期。需求面,国内库存减少,升水走弱;进口盈利,保税溢价低位回升;精废价差低位回升。海外库存小幅降低,疫情影响下欧美修复动能趋缓。
【投资策略】:铜价遇支撑回升,低库存下铜价有支撑。