昨日沪铜高位震荡，收盘时沪铜主力 1811 合约涨 350 元/吨，报收 50530，涨跌幅为 0.70%，成交量增加 68996 手至 23.4 万，持仓量减少 4654 手至 19.7 万。伦铜报收 6289 美元/吨，较前一交易日跌29 美元/吨，涨跌幅为-0.46%，成交量减少 11801 手至 1.38 万。沪铜全部合约国内前二十持仓多头增持 2674 手至 169186，国内前二十持仓空头减持 2796 手至 177923。
现货方面：SMM 讯，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 40 元/吨~升水 50 元/吨，平水铜成交价格 50630 元/吨~50700 元/吨，升水铜成交价格 50670 元/吨~50750 元/吨。废铜方面，昨日广东地区1#光亮铜报价 44900 元/吨~45200 元/吨， 精废价差为 1350 元/吨，价差逐渐拉大。
在 2000 亿关税落地之后，沪铜强势反弹，目前在 50800 元/吨一线震荡。从基本面来看，上期所库存自 7 月开始持续下降，目前已降至历史同期低位，而且金九银十为铜消费的旺季，上半年电网投资持续保持负增速，在国家加大基建投资力度的政策下电网投资或成下半年铜需求的最大亮点。上半年国家宏观经济疲弱，在国家一系列经济政策推动下，下半年经济或将有所好转，但 8 月份经济数据依旧表现不佳，在贸易战宏观风险落地之后，沪铜连续拉涨，但后续继续上涨，还需国内宏观经济数据配合。另外随着沪铜的反弹，精废价差逐渐拉大，废铜对精铜的替代性逐渐增强，这也将给铜价上方带来压力。预计在 PMI 数据公布之前，沪铜维持高位震荡。
