【铜】
中国央行从10月15日起降准1个百分点置换约4500亿元MLF，并释放7500亿元增量资金。10月精炼铜新增产能80万吨，同时废铜消费较此前大幅好转，对精炼铜的替代力量逐步显现，而库存仍处于历史低位，虽供应整体依旧偏紧，但展望相对宽松。
外盘方面，三个月期铜收报每吨6,178美元，微涨0.1%；交投最活跃的12月期铜合约微升0.4美分，结算价报每磅2.7670美元。内盘方面，节后开市沪铜补跌，主力早市在多头减仓中跳空低开于50030元/吨，盘初快速下触日内低位49820元/吨，上午铜价围绕49920~50020元间窄幅整理。午后，铜价一举冲破5万整数关，摸高50240元/吨，午后重心重归于5万关口，收报50010元/吨；夜盘沪铜开于50050元/吨，随后一路震荡上涨至日内高点50480元/吨，随后回落至日均线附近，之后缓慢上扬，收于50330元/吨，涨幅0.62%。根据SMM了解，上期所铜减少327吨至36220吨，LME铜库存减4825吨至181975吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水130元/吨，平水铜成交价格50200元/吨~50280元/吨，升水铜成交价格50240元/吨~50320元/吨。目前隔月价差仍在200多元/吨，本周后逐渐进入到当月合约的交割周期，今日进口铜盈利窗口仍有打开，升水下降是周内趋势，今日下游补货还未全面展开。
整体看来，预计今日铜价运行区间为50000元/吨－50800元/吨。
【镍】
美国非农数据不及预期，但薪资增速及失业率向好，支撑美元；我国央行意外降准，进一步支持实体经济。供给端，国庆期间金川发生事故，对供给有短期影响；镍铁供应较充足，未来部分不锈钢厂检修结束以及新增产能的投放；随着不锈钢消费旺季来临，需求改善或许逐步消化改善供应增量。
外盘方面，LME三个月期镍下跌0.4%，收报每吨12,575美元。内盘方面，沪镍1811开于104680元/吨。盘初沪镍沿日均线震荡下行，一路突破5日、10日、20日线，探底102460元/吨，午后沪镍反弹至日均线附近，上方承压日均线，收于103230元/吨，跌幅0.27%；隔夜沪镍开于103050元/吨，随后一路震荡上涨，收复白天失地，盘中在104300-104500元/吨间整理，随后再次上涨至收盘，最终收于105150元/吨，涨幅1.84%。根据SMM了解，上期所镍减少202吨至11700吨，LME镍库存减1326吨至226476吨。俄镍较无锡主力1810合约升水200元/吨，金川镍较无锡主力1810合约升水6600元/吨左右。主要因近期大量俄镍流入国内，现货货源充裕。金川公司虽检修结束，但产量还未完全恢复，且一定程度惜售挺升水。成交方面，盘初价格下降幅度小，成交一般，随后价格大幅下滑，下游拿货有所改善。金川镍由于市场货源较少，升水仍较高，下游仅按需拿货。主流成交于102900-109450元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约1811运行区间104500~106000元/吨。（钟诗怡）
