【铜】目前，股市震荡的悲观情绪仍在发酵，铜价涨势放缓，但短期中国出口数据强劲稍微缓和了人们对市场的担忧。中国海关总署周五公布的数据显示，9月铜精矿和铜矿石进口环比增长16.3%至193万吨，创下月度纪录新高且较上年同期增21.2%。供应上，现货铜精矿加工费TC上涨1美元至90-95美元/吨；精炼铜方面，9月产量环比下降，10月受检修下降及新产能料将回升。进口窗口关闭，后续难维持高位。需求端，铜杆仅按需采购，基建投资有望带动；铜管受家电行业预冷继续走弱，铜板带开工正常，订单一般。整体旺季需求落空，消费疲软。
外盘方面，LME三个月期铜收盘大致持平于每吨6,301美元；交投最活跃的COMEX12月期铜合约下跌0.0120美元，收报每磅2.7885美元。内盘方面，沪铜主力1811合约开于50850元/吨，盘初沪铜沿日均线窄幅震荡，期间上探日内高位50930元/吨，随后重心缓慢回落，午后铜价在沿50710元/吨窄幅整理后，重心回落，直探于低点50450元/吨，收报50570元/吨，涨幅0.16%；夜盘沪铜开于50780元/吨，开盘后铜价一路上探至最高点50960元/吨，随后围绕日均线宽幅震荡，另外股市大盘的看空情绪一直铜价，沪铜跌至低位50480元/吨，跌幅0.59%。根据SMM了解，LME铜库存减4900吨至161700吨，上期所铜增加10225吨至55343吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水60元/吨，平水铜成交价格50820元/吨~50920元/吨，升水铜成交价格50840元/吨~50960元/吨。今日下游接货主动性差，整个市场虽询价活跃，但交投偏淡，凸显周一及交割日的僵持之态。国庆后市场到货量明显增加，铜价又处于持续反弹中，下游逢高补货意愿低，但进口窗口节后一直处于关闭中，月中时持货商还未有资金压力。整体看来，预计今日铜价运行区间为50000元/吨－50800元/吨。
【镍】9月美国零售销售数据环比0.1%，不及预期，国债收益率回落，美元走弱。基本面方面，镍矿价格平稳，菲律宾地区雨季来临，但是需求雨季备货已经逐步完成后续增量有限，供需双弱。国内镍铁产能回升明显，需求端表现较为旺盛，并且废钢价格近期抬升较多，钢厂加大镍铁采购来满足需求。由于10月整体不锈钢预计产量将偏强，镍铁价格有望继续保持偏强。进入旺季下游采购情绪较好，同时库存方面维持稳定，不过供应端开始逐步增量。
外盘方面，LME三个月期镍下跌0.3%，报每吨12,615美元。内盘方面，沪镍主力合约1901开于104920元/吨，盘初沪镍下跌至日均线下方，随后反弹，摸高105760元/吨后再次震荡下行，抹平之前全部涨幅。午后，沪镍重心继续下移，重心围绕105050元/吨窄幅波动，临近收盘，沪镍急剧下跌，探底104150元/吨，收于104150元/吨，跌幅0.39%；隔夜沪镍开于105080元/吨，盘初小幅整理后上涨至日内高点105710元/吨，随后快速下跌，在105000一线盘整后，再次快速下跌，尾盘收于104200元/吨，跌幅1.01%。根据SMM了解，LME镍库存减2124吨至222102吨，上期所镍减少272吨至11386吨。俄镍较无锡1811合约升水150元/吨，金川镍较无锡1811合约升水6000元/吨左右。主要因现货市场俄镍货源充裕。金川公司升水仍较高，但较之前下降，主要因货源逐渐增加。成交方面，今天周初，镍价继续走高，在105200位置成交较多，后价格继续走高，下游多在观望。金川镍由于市场货源逐渐改善，但升水较高，成交一般，主流成交于105450-111500元/吨。整体来看，预计沪镍主力合约1811运行区间103000~106000元/吨。
