【铜】
世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2018年1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨。供应端现货铜精矿加工费TC上涨1美元至90-95美元/吨；精炼铜方面，9月产量环比下降，10月受检修下降及新产能料将回升。进口窗口关闭，后续难维持高位。需求端，铜杆仅按需采购，基建投资有望带动；铜管受家电行业预冷继续走弱，铜板带开工正常，订单一般。整体旺季需求落空，消费疲软。
外盘方面，LME三个月期铜微升4美元或0.06%，报每吨6,219美元；交投最活跃的COMEX 12月期铜合约收低0.0015美元，报每磅2.7780美元。内盘方面，沪铜主力1811合约开于50270元/吨，午前，铜价沿日均线窄幅整理。午后铜价快速下挫跌至日内低位50030元/吨，随后反弹收复日内所有跌幅，摸高50350元/吨，尾盘在日均线上方窄幅整理，收报50290元/吨，跌幅0.44%；隔夜沪铜开于50380元/吨，盘初小幅上扬，上探50600一线，随后快速下落至日内最低点50000元/吨，受下方关口支撑，铜价反弹收复全部跌幅，尾盘在50250元/吨一线窄幅整理，收于50270元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减3275吨至160900吨，上期所铜持平至58230吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨~贴水20元/吨，平水铜成交价格50100元/吨~50160元/吨，升水铜成交价格50120元/吨~50200元/吨。低端进口铜持续拖累整个市场的报价，已低至贴水140~150元/吨，仍存压价空间。下游等待5万下方逢低买盘，市场抛货换现的情绪略显急迫，交割后成交呈现逐渐下滑态势。
整体看来，预计今日铜价运行区间为49900元/吨－50500元/吨。
【镍】
基本面方面，镍矿价格平稳，菲律宾地区雨季来临，但是需求雨季备货已经逐步完成后续增量有限，供需双弱。国内镍铁产能回升明显，需求端表现较为旺盛，并且废钢价格近期抬升较多，钢厂加大镍铁采购来满足需求。由于 10月整体不锈钢预计产量将偏强，镍铁价格有望继续保持偏强。进入旺季下游采购情绪较好，同时库存方面维持稳定，不过供应端开始逐步增量。
外盘方面，LME三个月期镍收低1.8%，至每吨12,375美元。内盘方面，沪镍主力合约1901开于102790元/吨，午前，沪镍震荡下行，探底102240元/吨，午后沪镍急剧上升，摸高103440元/吨，随后承压回落，沪镍重心围绕103200元/吨窄幅波动，收于103140元/吨，跌幅0.48%；隔夜沪镍1901开于102826元/吨。盘初沪镍在日均线附近窄幅波动，随后受外盘影响，急剧下跌，下探101200元/吨一线，后半夜沪镍围绕101300元/吨附近整理，收于101280元/吨，跌幅1.44%。根据SMM了解，LME镍库存减1476吨至220422吨，上期所镍减少227吨至11047吨。俄镍较无锡1811合约升水200-250元/吨，金川镍较无锡1811合约升水6000元/吨左右。今日金川公司出厂价109000元/吨，较昨天下调200元/吨。金川升水小幅提高，主要因昨天低位时，金川镍成交较好。成交方面，由于昨天低位时，下游钢厂积极拿货，成交较好。今天价格平稳小幅走弱，下游买货积极性下降，主要是贸易商有补货需求。主流成交于102950-109000元/吨。整体来看，预计沪镍主力合约1901运行区间101000~103000元/吨。（钟诗怡）
