铜
周三沪期铜继续承压，沿 50200 元/吨附近震荡整理。昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 70 元/吨-贴水 20 元/吨，下游等待 5 万下方逢低买盘，上海库存持续增多，市场抛货换现的情绪略显急迫，交割后成交呈现逐渐下滑态势。尽管美国总统特朗普对加息提出了尖锐批评，但美联储周三发布的最新政策会议记录显示，联储决策者在进一步升息的必要性上总体上仍保持一致。纪要公布后，美元指数强劲上涨，三大美股指齐跌。欧元区 9 月调和 CPI 同比终值 2.1%，欧元区 9 月核心调和 CPI 同比终值 0.9%，均符合预期。中国央行周三公布，中国 9 月新增人民币贷款小幅回升至 1.38 万亿元，9 月 M1 货币供应同比增长 4%，M2 同比增长 8.3%，社融同比增速跌落至 10.6%。行业方面：世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2018年1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨。2018年1-8月中国精炼铜需求量预估为812.3万吨，较上年同期增加 6%。2018 年 8 月，全球精炼铜产量为 194.31 万吨，消费量为 197.15 万吨。印尼拟在 12 月敲定 Grasberg 铜矿多数股权转让协议，将令印尼国有的 Inalum 公司以 38.5 亿美元的代价，将其持有的股份从目前的 9%提升至 51.23%。
这将结束自由港与印尼政府持续 9 年之久的 Grasberg 铜矿控制权争夺战。昨天美元指数强劲反弹压制铜价回调，但守住 50000 整数关口的支撑，预计今日沪铜仍将在50000 上方震荡。
锌
昨日沪锌主力 1811 日内窄幅震荡，隔夜主力反弹上行，伦锌日内震荡，晚间震荡重心上移。昨日上海 0#锌对 1811 合约报升水 400-450 元/吨；双燕报升水 600-650元/吨。炼厂正常出货，因市场成交相对仍清淡，加之仓单货将入市流通，贸易商下调至报价升水。而进口亦迎来进一步的调整刺激成交，SMC、KZ、YP 调整至升水250-300 元/吨左右，西班牙之类的报至升水 150-220 元/吨左右，市场交投氛围相对仍清淡，因供给增加预期较为明确，下游入市采购议价能力增强，整体成交货量小增。昨日美联储会议纪要传出鹰派言论，所有委员一致认为 9 月份加息是合理的，将进一步渐进加息，这极大的刺激了美元指数的强劲走势。除锌价大涨外，其他金属走跌。昨日公布，国内 9 月金融数据较佳，社会融资规模和新增人民币贷款均好于预期，9 月 M2 同比增 8.3%，预期 8.2%，M1 货币供应同比 4%，预期 3.9%，M0 货币供应同比 2.2%，预期 3.5%。今日关注美国初请失业金人数，欧盟峰会上对英国脱欧等问题的处理情况。上期所将标准仓单交易平台发票保证金比例由 20%调至 17%，10 月 18 日开始执行，其中锌品种标准仓单交易的挂盘基准价为 22285 元/吨。WBMS显示，2018 年 1-8 月全球锌市供应过剩 2.06 万吨。1-8 月全球精炼锌产量下降 2.0%，消费量减少 5.4%。同期全球精炼锌需求量较 2017 年 1-8 月减少 49.7 万吨。中国表观需求量为 396.3 万吨。17 日 LME 锌库存减少 0.34 万吨至 18.12 万吨，注销仓单占比下滑至 24.98 %。近日沪伦比较收窄，进口锌锭亏损，受交割货源流出担忧，贸易商下调现货升水，但国内货源仍然偏紧，故当前不支持锌价持续下跌，考虑到当前市场风险偏好偏低，加之后期有精炼锌供应增加预期，故也不支撑锌价持续上涨，整体看，预计锌价维持在区间 23000-22200 震荡。
铅
昨日沪铅 1811 合约开于 18730 元/吨，盘初市场看空情绪增强，沪铅小幅跳水，录得日内低位 18600 元/吨，后部分空头减仓离场，沪铅震荡回升至日均线附近盘整，临近收盘，部分多头避险离场，最终报于 18670 元/吨，持仓量减 2088 手至 50058手，成交量逐日萎缩降至 4.4 万余手。昨日上海市场南方、双燕铅 18885 元/吨，对1811 合约升水 150 元/吨报价；金沙铅 19035 元/吨，对 1811 合约升水 300 元/吨报价；进口哈铅 18685 元/吨，对 1811 合约贴水 50 元/吨报价。期盘探低后小幅回升，持货商报价升水暂无较大变化，而下游需求有限，加上炼厂货源价格优势明显，散单市场成交持续低迷。隔夜源于美联储会议纪要传出鹰派言论，所有委员一致认为9 月份加息是合理的，将进一步渐进加息，刺激了美元指数的强劲走势。金属走势表现分化，今日数据需关注美国初请失业金人数，事件方面需关注欧盟峰会召开，将处理英国脱欧及欧元区相关问题。WBMS 公布数据，2018 年 8 月，全球精炼铅产量为 95.11 万吨，消费量为 96.06 万吨。1-8 月全球铅市供应短缺 8.79 万吨。8 月底总库存较 2017 年底减少 3.67 万吨。铅价基本面来看，消费较为清淡，盘面多头获利了结，短期整体观望情绪较浓，中期不改震荡偏强观点。
