周三沪铜2201合约高开低走，盘中震荡走低，最终收于69570元/吨；国际铜2202合约走势同样出现回落，最终收于61680元/吨。夜盘伦铜走势出现上涨，沪铜和国际铜跟随回升。周三上海电解铜现货对当月合约报于贴水20-升水70元/吨，均价升水25元/吨，较前一日上涨25元/吨，贸易商收货，现货贴水转升，报价企稳。宏观方面，美股大反弹缓和，疫苗利好令美债收益率转升，人民币三年新高；辉瑞-BioNTech：第三剂疫苗可对奥密克戎起到中和作用。行业方面，澳新银行：2022年铜价料守在9500-10000美元/吨；锂电铜箔产销旺盛，厂商密集扩产。昨日铜价高开低走，但是夜盘在伦铜上涨带动下跟随反弹，整体来看，目前依然处于7万关口上下盘整。此前美联储加快收紧货币的利空一度让铜价承压下行，但是随着国内降准消息的公布，铜价得到了支撑，再次出现了反弹走势。目前来看，铜价依然难以摆脱震荡区间的束缚。但是我们认为后市供应会逐步提升，11月中国电解铜产量为82.59万吨，环比上升4.6%，12月部分冶炼厂赶产计划下产量会继续提升。而库存也有望在年底或明年初迎来累库。后期随着库存出现拐点，届时铜价压力将提升较多。目前来看，铜价依然处于震荡区间之中，但是未来压力将逐步增加
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