周三沪铜2202合约盘中走势震荡上涨，站上20日均线，最终收于69690元/吨；国际铜2202合约走势同样涨势为主，最终收于62040元/吨。夜盘伦铜延续涨势，沪铜和国际铜高跟随上涨。周三上海电解铜现货对当月合约报于升水120元/吨-升水180元/吨，均价升水150元/吨，较前一日下跌120元/吨，货源流入换现意愿增强，升贴水调降迅速跌至百元关口。宏观方面，欧美股市再反弹，美元三连跌，特斯拉两个月最大涨幅，欧洲天然气跌落新高；美国三季度实际GDP年化季环比终值2.3%，较二季度增速大幅放缓；核心PCE物价指数同比终值上升3.6%，为近30年最高。行业方面，伦丁矿业以4.83亿美元收购Josemaria铜金矿项目；11月中国有色产业景气指数环比回落2个点，仍面临较大下行压力。昨日铜价延续涨势，价格站上20日均线，夜盘进一步走高，触及7万整数关口。铜价在前期创下多个月新低后回升，重回震荡区间，短期跌势就已经结束。目前在欧洲能源价格大幅上行，有色集体走高的带动下，铜价跟随出现反弹。但是我们对于后市铜价反弹的高度并不乐观，目前国内外需求情况依然难以支持持续性的上涨，国内现货也在铜价反弹后升水大幅走低。整体来看，国内供应在逐步回升，而需求则表现一般，特别是长单结束之后，市场对于明年年初需求展望一般，备货积极性不高，我们依然认为国内铜库存或将在年底出现拐点，届时铜价压力将进一步显现。
操作建议：建议观望
