周一沪铜2202合约盘中走势震荡回升，盘中冲击7万关口，但未能站稳，最终收于69780元/吨；国际铜2203合约走势同样有所上涨，最终收于62280元/吨。夜盘伦铜先涨后跌，沪铜和国际铜跟随回落。周一上海电解铜现货对当月合约报于升水270-330元/吨，均价升水300元/吨，较前一日下降90元/吨，沪铜回升，现货升水较上周下滑明显。宏观方面，科技股V形反弹，纳指创近两年最大回涨，中概跑赢大盘，10年期美债收益率盘中突破1.8%创两年新高；国常会部署稳增长：有针对性扩大最终消费和有效投资。
行业方面，12月SMM中国电解铜产量为87.03万吨，环比上升5.38%，同比上升0.97%；Pembridge 将提高 Minto 矿的铜产量。昨日铜价震荡回升，但未能站稳7万关口，夜盘在伦铜冲高回落带动下，跟随走低，整体来看，铜价继续在7万关口附近盘整。随着12月份美联储会议纪要公布，今年美联储加息预计超市场预期，还将伴随缩表，宏观压力较大。供需方面，目前虽然国内库存还是处于低位，并未出现库存拐点，这主要是12月份进口受限所致。
未来随着国内冶炼产量的回升，以及进口恢复正常，整体供应将大幅增加。而需求端，我们并未看到明显好转迹象，相反节前下游工厂可能提前放假，备货积极性不高，我们依然认为国内铜库存或将在未来1-2周出现拐点，届时铜价压力将进一步显现。
操作建议：建议尝试空单
