隔夜铜震荡走高。宏观方面,美联储释放提前加息的预期,从加倍缩债到快速加息,流动性收紧较快,或造成金融市场的不稳定性,当前市场仍然过于关注通胀走高,但通胀交易实际已接近末端;国内方面,稳增长预期仍在进行,专项债的快速推进以及特高压审批加快都在对稳增长加码。
基本面方面,临近年末,基本面推动有限,且铜价前期反弹下游响应并不足,去库开始转为累库预期;但近期特高压提速信息对铜铝有一定提振作用。综合来看,本轮反弹宏观因素仍然重于基本面,但铜的低库存以及超低位的虚实比也成为基本面被利用的点,笔者认为春节前后国内铜价或回归弱势,不建议这段时间追多,投资者可在此期间观察海外资金动向。