维持观望
节前最后一个交易日,上海市场电解铜对沪铜2202合约报贴水20元/吨到升水50元/吨;广东市场电解铜对沪铜2202合约报贴水30-0元/吨;华北市场电解铜对沪铜2202合约报贴90-250元/吨。近期铜精矿周度加工费指数持续上涨,预示铜精矿供应趋松,而2月废铜进口量或出现季节性下降,精废价差维持在2000元/吨左右,同时阳极铜供应紧张的情况得到缓解,料2月国内电解铜产量约83.5万吨。
春节前一周,国内电解铜社会库存增加8300吨,保税区库存增加1.86万吨。目前来看,春节前国内电解铜累库十分有限,节后因下游复工需时间恢复,将出现短期累库,但电解铜低库存的支撑逻辑仍有效,此外,宏观情绪依然谨慎,建议持仓者合理控制仓位,未入场者先维持观望。