春节假期期间LME铜价因低库存支撑表现抗跌，较节前小幅上涨1.24%，2月4日LME铜库存为8.2万吨，较节前降7900吨。
国家统计局：2021年我国精炼铜产量1049万吨，同比增长7.4%；铜材产量2124万吨，同比下降0.9%；12月下旬铜社会库存7.4万吨，处于近年来较低水平，较去年同期下降50%。海关总署：2021年我国铜精矿（实物量）进口2340.4万吨，同比增长7.6%；铜废碎料进口169.3万吨，同比增长79.6%。智利：智利12月铜产量下降0.6%至50.4万吨，2021年铜产量下降1.9%至568万吨。国际铜业协会：2021年11月份中国铜需求量景气指数为111.3，较前一个月上升3.8个点，表明中国铜需求量需求较为旺盛。1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月回落0.2个百分点，高于临界点，制造业扩张步伐有所放慢。对铜冶炼厂的卫星监测数据显示，全球铜冶炼活动在1月份达到13个月峰值，闲置冶炼厂的数量降至2018年2月以来的最低水平，因中国的铜冶炼活动在季节性建筑需求到来之前加速增长。CFTC：截至1月25日当周COMEX铜多头增仓3085张至187340张；空头增仓1212张至193695张。
国内经济稳增长措施出台，有利于下游铜需求恢复；当前铜库存仍然处于低位，铜价表现抗跌；美联储加息预期愈演愈烈，货币面偏紧限制铜价上涨动力。节后铜价仍难走出震荡行情。（鲁证期货赵擎投资咨询资格证号：Z0002941）
