隔夜LME铜下跌3.46%，收9830美元/吨。上周五上海铜升110，广东铜贴65，下游尚未完全复工复产，成交较为冷清。短时回调主因风险偏好走差，全球库存持续累库。当前节点，宏观多空交织，国内国外政策相互背离，且现货情况也不同，国内季节性累库，国外持续去库，维持铜价高位震荡判断。铜价核心价格区间【69000，73000】元/吨，伦铜核心价格区间【9700，10500】美元/吨。
投资策略：维持区间震荡操作。
风险提示：疫苗普及与疫情控制的节奏不及预期，货币政策超预期收紧，中美关系突然恶化。
