震荡偏弱
地缘局势担忧下避险资产更加受益,但供应忧虑促使铜价小幅反弹,昨日伦铜收涨0.21%至9851美元/吨,沪铜主力收至71130元/吨。产业层面,LME库存延续下降,昨日库存减少1875至72225吨,注销仓单比例降低,Cash/3M升水33.8美元/吨。国内方面,周末社会库存延续增加,但增幅缩窄,昨日上海地区现货升水涨至185元/吨,2202合约临近交割近月维持Contango结构使得现货报价较为坚挺,下游观望为主。进出口方面,昨日国内现货进口亏损缩至600元/吨左右,洋山铜溢价企稳。废铜方面,昨日国内精废价差缩至1920元/吨,废铜替代优势降低。
价格层面,美联储加息预期强化下美股仍有一定回调风险,市场避险情绪升温继续对铜价构成压力,而支撑需要关注国内需求恢复情况和海外供应扰动情况。预计本周铜价震荡偏弱运行,今日沪铜主力运行区间参考:70500-71600元/吨。