俄乌地缘局势紧张再次升温,美方不断渲染俄罗斯将入侵乌克兰,引发市场担忧;不过美联储 1 月会议纪要不如预期那样鹰派,美元指数弱势运行。基本面,上游铜矿供应呈现增长趋势,铜矿供应较前期有所改善,冶炼厂原料供应基本充足;目前来看炼厂排产积极性较高,精炼铜产量预计保持高位。近期海外库存持续下降,重回去年底的低位,供应紧张的担忧增加,不过国内下游加工企业仍处于复产状态,国内现货库存呈现净入库状态,铜价上行动能受限制。展望下周,预计铜价震荡上涨,美联储不如预期鹰派,不过国内库存继续垒增。
技术上,沪铜 2203 合约周度下影阳线行情看涨,重心上移趋势。操作上,建议背靠 71000 做多,止损 70000。