上周五伦铜震荡走势，收于9955美元/吨，涨32.5美元/吨，涨幅0.33%，减仓483手至25.5万手。宏观方面，美国1月份二手房销量意外升至一年高位，购房者在利率飙升前进入市场。基本面方面，Lme铜库存继续维持去化，LME0-3升贴水报54美元/吨。国内方面，下游正在复工进程中，北方复工缓慢，基建和地产订单比较疲弱，而且近几日铜价比较高，下游不愿意接货，等待盘面回落到70000-71000左右再行采购。国内仍然在垒库进程中，呈现国内弱，国外强的特点，进口盈利窗口持续关闭，海外货源偏紧的情况下，国内升水也是很难下来。总体来看，铜处于淡季正常垒库的状态，垒库量较为中性，总体来看库存水平仍然偏低。单边方面，现在美联储加息预期和地缘政治危机是对铜价最大的压制，短期内在70000到73500之间震荡。不过欧美消费还是非常旺盛，市场库存确实很低，企业库存也很低，不少企业等着铜价回落后补库，7w附近的位置，市场补库情绪比较好，买盘明显，关注这一带的支撑。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
