【铜】
近期国内冶炼厂铜精矿库存还比较充裕，TC将会维持一段时间的高位。目前精废价差处于相对高位，使得废铜对精铜的替代性减少，对精铜消费有一定的掣肘，虽然进口废铜大幅小于去年，但是废铜品味有所上升，这使得废铜缺口或将缩小。
外盘方面，LME期铜收低0.8%，报每吨6,207美元；COMEX12月期铜合约下跌0.0280美元，收报每磅2.7665美元。内盘方面，沪铜主力1901开于49650元/吨，盘初铜价快速震荡上行至日内高位49820元/吨受阻，随后从高位一路震荡下行至日均线49668元/吨一线附近，午后铜价再次小幅震荡下行至49430元/吨附近，后沿49440元/吨一线窄幅整理，收报49400元/吨，跌幅0.2%；隔夜沪铜开于49300元/吨，开盘后快速下落至日内低点49050元/吨，随后反弹至49300元/吨附近，之后窄幅波动，最终收盘49360元/吨，跌幅0.46%。根据SMM了解，上期所铜减少1801吨至46421吨。上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨~升水120元/吨，平水铜成交价格49750元/吨~49840元/吨，升水铜成交价格49800元/吨~49880元/吨。今日好铜及平水铜报价维稳，本周长单交付基本已接近尾声，今日铜价表现较前几日有所回升，交投表现一般，近日合约间波幅震荡较为反复，今日又重归近强远弱格局，但价差难以拉开，令投机商难以有所作为，市场供需双方表现持续拉锯态势。
整体看来，预计今日铜价运行区间为49500－98000元/吨。
【镍】
当前不锈钢终端需求明显转淡，300系不锈钢库存持续累库并处于历史同期的高位，市场内供应的充足，或将压制不锈钢价格走势，进而拖累高镍铁价格，加之印尼镍铁的进口或将对国内镍铁价格有所打压，市场对后期看空居多。
外盘方面，LME镍收低0.5%，报每吨10,915美元，此前触及每吨10,735美元的13个月低点。内盘方面，沪镍1901开于90050元/吨，盘初沪镍直接跌破88000元/吨关口，随后沪镍小幅上探，重心于88000元/吨关口上方窄幅盘整。午后沪镍上方承压88000元/吨关口偏弱运行，探底87660元/吨，创近一年新低。临近收盘沪镍上探，收于88490元/吨，跌幅2.84%；隔夜沪镍1901开于88400元/吨，盘初在88300元/吨附近盘整，随后触底反弹，快速拉升至89300元/吨，之后继续一路震荡上涨至收盘，重回90000元/吨，收于90100元/吨，涨幅1.11%。根据SMM了解，上期所镍减少372吨至14390吨。俄镍较无锡1812合约贴水150到贴水100元/吨，金川镍较无锡1812合约升水10200元/吨。今日镍价继续大幅下跌，国内俄镍贴水维持稳定。金川因货源继续紧缺，升水仍较高。成交方面，今天成交惨淡，持货商出货意愿强烈，但下游拿货消极，整体成交很少。金川近期出货少，持货商随金川出厂价向下调价，但成交一般。下游对后期镍价走势仍在观望，主流成交于88300-95000元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约1901运行区间89500~91500元/吨。（钟诗怡）
