周二沪铜2204合约走势宽幅波动，开盘后一度出现跳水，最低至70560元/吨，然后有所反弹，午后则出现拉升，最高至77270元/吨，尾盘再度回落，日内波动超过9%，最终收于74000元/吨；国际铜2205合约走势同样剧烈波动，最终收于67020元/吨。夜盘伦铜震荡回落，沪铜和国际铜跟随下跌。周二上海电解铜现货对当月合约报于升水120-升水170元/吨，均价升水145元/吨，较前一日上升40元/吨，比值修复结构转B，升水稳于100元/吨以上。
宏观方面，英美“封杀”俄油，美股盘中反弹失利，美油续创逾十三年新高，黄金跃上2000美元创19个月新高，欧洲天然气盘中涨超30%后转跌；上期所调整黄金、铜、铝、铅、锌期货合约交易保证金比例及涨停板幅度。行业方面，Las Bambas目前铜产量处于正常水平，由于道路堵塞，Las Bambas暂停向港口运送铜。铜价昨日宽幅波动，价格大起大落。由于伦镍的大幅上涨，有色金属一度集体冲高，但在市场以及政策的不确定性下，再度出现回落。
目前市场处于情绪的主导之下，价格波动较大，短期方向难以判断，因此建议近期多看少动。供需方面，现货依然保持升水，体现了下游买盘的意愿，我们继续维持一季度供需边际好转的预期。
操作建议：建议观望为主
