消息面
1、周二将迎来中国2 月经济数据，以及 MLF 到期续作情况。上周2 月金融数据显示经济下行压力仍在加大，社融存量和新增信贷增速均有所下滑，居民中长期贷款首次负增长，显示地产销售疲软，企业中长期贷款同样大幅缩水，面对经济下行压力加大叠加近期国内疫情反复的背景，短期央行降准降息的概率有所加大，关注 MLF 利率下调的可能。
2、据调查，近日疫情反弹，多地增发感染病例，不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送，后续需持续关注疫情影响。
（SMM）。
3、LME 公布的数据显示，LME 铜注销仓单上周初一度不及万吨，最近出现回升，目前为 18750 吨。注册仓单最近变动较大，上周明显回落，随后又出现增加，目前升至59250 吨。此前 LME 铜库存持续下降，一度不断刷新逾一年低位，不过近日出现反弹，注册仓单基本同步变化。注销占比此前一度下滑，最近又出现回升，目前注销占比水平仍处于近两年偏低水平。4、当地时间 14 日，乌克兰总统办公室顾问阿列斯托维奇表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在 5 月签署和平协议。乌克兰总统办公室副主任若夫科瓦表示，在与俄方谈判中，乌方正在获得未来国家安全的保障。他说，在谈判中，双方已经提出了在军事行动停止后签署和平协议并为乌克兰提供安全保障的方案。
5、3 月上中旬，地产融资比较弱势，房企信用债、ABS 发行同比显著低迷，侧面反映了房企信心不足，此外，上中旬基建新发专项债发行不足 1500 亿，两会前后表现差强人意，但是按后续发行计划看，我们估计下周开始显著放量。在强预期、弱现实博弈下，仍需观察内需出现企稳并进一步改善的信号，内需型工业品维持中性；原油链条商品则需要警惕乌俄局势缓和，以及美伊核谈判达成带来的调整风险；农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅；贵金属层面，带美联储议息会议靴子落地后再把握逢低做多机会；股指近期受国内疫情、中美关系以及2月金融数据冲击表现疲软，后续需等待央行宽松信号，短期转为中性。6、上海金属网 1#电解铜报价 71580-72000 元/吨，均价 71790 元/吨，较前交易日下跌420元/吨，对 2203 合约报升 60-升 180 元/吨。铜价止跌但弱势依旧，截止午间收盘，沪铜主力合约下跌190 元/吨，跌幅 0.26%。今日现货市场成交一般，中间商转对 04 合约报价，一时段平水铜主流成交在升240元上下，随后逐步上调，收盘前市场主流报升270元水平上下，好铜主流成交在升280-290元水平，湿法铜及差铜稀少。截止收盘，本网对 03 合约升水铜报升90-升180 元/吨，平水铜报升60-升 160 元/吨，差铜报贴 10-升 120 元/吨。
后市展望
目前国内疫情趋于严重，可能会影响旺季需求，压制铜价。但俄乌冲突与能源危机对大宗商品价格未来仍存在上涨可能，另外国内外库存保持低位，国内累库中止，基本面铜价有利。对铜价有支撑。个人认为对铜价持谨慎乐观态度。建议；多单轻仓持有。
