周五隔夜铜价震荡运行,主力2205合约收于73640元/吨,跌幅0.16%。上周上期所铜库存增加3460吨至9.6万吨;因前期出口利润较好,国内精铜出口增加,近期LME库存有累库迹象,上周累库近1万吨至10.3万吨,但目前全球铜库存水平仍较低,低库存仍为铜价提供较强支撑。而且全球通胀高企且有进一步走高可能,高通胀也对铜价有一定支撑。目前国内疫情防控对经济造成较大压力,但在稳增长基调下,后续或陆续有刺激政策落地,市场对基建投资持乐观预期,尤其是新能源领域,新能源领域对铜消费提振明显。
目前上海地区疫情严重物流受阻,影响上海地区精炼铜出库,也影响到上海及周边地区铜下游消费;但上周江浙地区在下游加工企业日渐减少的库存原料中,需求快速升温,现货升水大幅走高。预计短期内国内疫情对铜价有所拖累;但疫情结束后被压制的铜消费或快速释放。因此整体来看,在低库存高通胀以及疫情后铜消费向好预期支撑下,铜价易涨难跌,可考虑逢低建立多单。