中央政治局会议确认了增长动能放缓这一事实。而此次会议在回顾2018年的经济工作成绩时,都是偏正面的评价,没有提经济下行压力。与去年底相比,本次会议淡化了去杠杆和楼市调控,类比10月底会议已淡化“去杠杆,淡化楼市调控,意味着地产泡沫已相对可控,楼市调控或非19年政策重心。指出“提振市场信心”,进一步夯实了政策底。一些重点关注的话题,如减税计划、经济增长目标、财政及货币政策等需要等到中央经济工作会议和两会之后,才能被知晓。市场信心有所恢复期铜小幅收涨。
但接近年关,一方面持货商换现意愿将走强,现货报价不断走弱,另一方面消费层面确实会面临淡季的不确定性,届时库存增加压力将逐步上升。未来一季度是现货市场累计库存时期,库存绝对值来讲无疑构成基本面压力,但库存增加量将更加重要,尤其是当下偏低基数情况下。政治局会议释放了维稳的信号,但眼下经济基本面稍弱,预期仍无法和现实共振,价格在稳定信号及低库存下受到支撑,上行空间仍受限于弱的经济表现。