LME铜跌2.59%,报9041.0美元/吨。上海升175，广东平水。昨日海外通胀超预期，引起市场对政策紧缩担忧，美元强势上行，且临近中国4月社融、经济数据披露节点，市场缺乏信心下，铜价短期急跌。如果LME铜在8800美金一线破位，市场或出现集中技术性抛盘，短期跌幅可能较大。但5月现货仍有弱支撑（不及季节性，但平衡仍去库），基准假设下铜价下跌相对不流畅，如果国内政策超预期，或者现货支撑转强，铜价可能重新企稳。建议短期先观察8700-8800附近价格支撑情况。预计LME核心价格区间【8900，9600】美元/吨，沪铜核心价格区间【70000，72000】元/吨。
投资策略：单边可尝试小幅试空，注意安全边际。去库预期下Back结构可能持续，但幅度可能收窄，borrow策略可以择机了结。比值短期回归幅度较大，暂不建议反套。
风险提示：俄乌冲突超预期，中美关系突然恶化、国内疫情发酵超预期。
